🧮 Preisbildung, Kosten und Sparpläne

1. Wie wird der Anteilwert (Nettoinventarwert je Anteil) eines offenen Publikumsfonds nach § 168 Abs. 1 KAGB rechnerisch ermittelt?

1. Zahl der umlaufenden Anteile geteilt durch den Wert des Fondsvermögens
2. Wert des Fondsvermögens multipliziert mit der Zahl der umlaufenden Anteile
3. Wert des Fondsvermögens geteilt durch die Zahl der umlaufenden Anteile
4. Zahl der umlaufenden Anteile multipliziert mit dem Ausgabepreis

Nach § 168 Abs. 1 KAGB ergibt sich der Anteilwert aus dem Wert des Sondervermögens geteilt durch die Zahl der umlaufenden Anteile; die Kehrwertbildung (Zahl der Anteile geteilt durch das Fondsvermögen) ist ein typischer Rechenfehler.

2. Auf welcher Grundlage wird der Wert des Sondervermögens für die Anteilwertermittlung nach § 168 Abs. 2 und 3 KAGB bestimmt?

1. Aktuelle Verkehrswerte der Vermögensgegenstände abzüglich aufgenommener Kredite und sonstiger Verbindlichkeiten
2. Historische Anschaffungskosten der Vermögensgegenstände abzüglich sonstiger Verbindlichkeiten
3. Aktuelle Verkehrswerte der Vermögensgegenstände zuzüglich aufgenommener Kredite und sonstiger Verbindlichkeiten
4. Nominalwerte der Vermögensgegenstände abzüglich des Ausgabeaufschlags

§ 168 Abs. 2 und 3 KAGB stellt auf aktuelle Verkehrswerte abzüglich Verbindlichkeiten ab; ein Zuschlag der Kredite würde das Fondsvermögen fälschlich erhöhen. (§ 168 Abs. 2 und Abs. 3 KAGB)

3. Ein offener Publikumsfonds weist einen Anteilwert von 200 € aus. Die Anlagebedingungen sehen einen Ausgabeaufschlag von 4 % vor. Welchen Ausgabepreis muss ein Anleger je Anteil zahlen?

1. 204,00 €
2. 192,00 €
3. 200,00 €
4. 208,00 €

4 % von 200 € sind 8 €, sodass sich nach § 71 Abs. 2 KAGB ein Ausgabepreis von 208 € ergibt; 204 € entsteht, wenn die Prozentangabe fälschlich als absoluter Betrag verstanden wird.

4. Der Anteilwert eines Fonds beträgt 150 €. Die Anlagebedingungen sehen einen Rücknahmeabschlag von 2 % vor. Welchen Betrag erhält der Anleger je Anteil bei Rückgabe der Anteile?

1. 153,00 €
2. 147,00 €
3. 148,00 €
4. 150,00 €

2 % von 150 € sind 3 €, sodass sich nach § 71 Abs. 3 KAGB ein Rücknahmepreis von 147 € ergibt; 153 € entspricht einer fälschlichen Addition statt Subtraktion des Abschlags.

5. Ein Fondsanteil hat einen Anteilwert von 100 €. Der Ausgabeaufschlag beträgt 5 % bezogen auf den Anteilwert, sodass sich ein Ausgabepreis von 105 € ergibt. Wie hoch ist der Ausgabeaufschlag prozentual bezogen auf den tatsächlich gezahlten Ausgabepreis?

1. 4,76 %
2. 5,00 %
3. 5,26 %
4. 4,50 %

5 € Aufschlag bezogen auf den Ausgabepreis von 105 € ergeben 5/105 = 4,76 %; 5,00 % entspricht dem unzutreffenden Bezug auf den Anteilwert statt auf den Ausgabepreis. (Berechnung auf Basis § 71 Abs. 2 KAGB (Ausgabepreis = Anteilwert + Aufschlag))

6. Wie berechnet sich die Anzahl der bei einer Einzahlung in einen offenen Fonds erworbenen Anteile?

1. Anlagebetrag geteilt durch den Anteilwert
2. Anlagebetrag geteilt durch den Rücknahmepreis
3. Anlagebetrag geteilt durch den Ausgabepreis
4. Ausgabepreis geteilt durch den Anlagebetrag

Maßgeblich ist der Ausgabepreis, da dieser den Ausgabeaufschlag bereits enthält; die Verwendung des Anteilwerts übersieht den Aufschlag und führt zu einer zu hohen Anteilszahl. (§ 71 Abs. 2 KAGB i. V. m. Anlagebedingungen/Fondspraxis)

7. Ein Anleger zahlt einmalig 1.000 € in einen offenen Fonds ein. Der Anteilwert beträgt 95 €, der Ausgabeaufschlag 5 %, sodass sich ein Ausgabepreis von 99,75 € ergibt. Wie viele Anteile erwirbt der Anleger (gerundet auf drei Nachkommastellen)?

1. 10,526 Anteile
2. 10,025 Anteile
3. 9,524 Anteile
4. 10,050 Anteile

1.000 € geteilt durch den Ausgabepreis von 99,75 € ergibt 10,025 Anteile; 10,526 Anteile entstünde bei fälschlicher Division durch den Anteilwert statt den Ausgabepreis. (§ 71 Abs. 2 KAGB i. V. m. Anlagebedingungen/Fondspraxis)

8. Welche Aussage zu den bei Einzahlungen in offene Fonds erworbenen Anteilen trifft zu, insbesondere bei Sparplänen mit festen Sparraten?

1. Es dürfen nur ganze Anteile ausgegeben werden.
2. Anteilsbruchteile sind institutionellen Anlegern vorbehalten und für Privatanleger ausgeschlossen.
3. Anteilsbruchteile werden am Monatsende automatisch auf ganze Anteile aufgerundet.
4. Es können auch Anteilsbruchteile ausgegeben werden.

Offene Fonds geben bei Sparplänen auch Anteilsbruchteile aus, da der feste Sparbetrag selten exakt ein Vielfaches des Ausgabepreises ist. (§ 71 Abs. 2 KAGB i. V. m. Anlagebedingungen/Fondspraxis)

9. Ein Anleger hält Anteile an einem offenen Publikumsfonds und möchte diese zurückgeben. Wie oft muss die Kapitalverwaltungsgesellschaft nach § 98 Abs. 1 KAGB die Rücknahme der Anteile mindestens ermöglichen?

1. Mindestens zweimal im Monat
2. Mindestens einmal im Monat
3. Mindestens einmal pro Quartal
4. Täglich an jedem Bankarbeitstag

§ 98 Abs. 1 KAGB verlangt für offene Publikumsfonds eine Rücknahmemöglichkeit von mindestens zweimal monatlich; einmal monatlich reicht als gesetzliches Mindestmaß nicht aus.

10. In welcher Situation darf die Kapitalverwaltungsgesellschaft eines offenen Publikumsfonds die Rücknahme der Anteile gemäß § 98 Abs. 2 KAGB aussetzen?

1. Wenn der Anteilwert des Fonds innerhalb eines Monats um mehr als fünf Prozent gefallen ist
2. Wenn mehr als die Hälfte der Anleger gleichzeitig die Rückgabe ihrer Anteile beantragt
3. Wenn außergewöhnliche Umstände vorliegen, die eine Aussetzung im Interesse der Anleger erforderlich erscheinen lassen
4. Wenn die Kapitalverwaltungsgesellschaft dies zur Senkung ihrer Verwaltungskosten für zweckmäßig hält

§ 98 Abs. 2 KAGB knüpft die Aussetzung an außergewöhnliche Umstände im Anlegerinteresse, nicht an feste Kursschwellen oder Kostenerwägungen der KVG.

11. Welche Kostenarten umfassen die laufenden Kosten (früher: Total Expense Ratio, TER) eines offenen Investmentfonds?

1. Ausgabeaufschlag, Verwaltungsvergütung und Verwahrstellenvergütung
2. Verwaltungsvergütung, Verwahrstellenvergütung und sonstige laufende Kosten
3. Transaktionskosten des Fonds und Ausgabeaufschlag
4. Rücknahmeabschlag, Verwahrstellenvergütung und Transaktionskosten

Die laufenden Kosten umfassen Verwaltungsvergütung, Verwahrstellenvergütung und sonstige laufende Kosten; Ausgabeaufschlag und Transaktionskosten des Fonds zählen nicht dazu. (PRIIP-Verordnung (EU) Nr. 1286/2014; BVI-Definition laufende Kosten)

12. Welche Kostenposition ist NICHT in den laufenden Kosten (TER) eines offenen Fonds enthalten?

1. Verwaltungsvergütung
2. Verwahrstellenvergütung
3. Sonstige laufende Kosten
4. Ausgabeaufschlag

Der Ausgabeaufschlag ist eine einmalige Einstiegskostenkomponente und wird gesondert ausgewiesen, während Verwaltungs- und Verwahrstellenvergütung Bestandteil der laufenden Kosten sind. (PRIIP-Verordnung (EU) Nr. 1286/2014; BVI-Definition laufende Kosten)

13. Auf welcher Grundlage wird die Verwaltungsvergütung einer Kapitalverwaltungsgesellschaft laufend berechnet und dem Sondervermögen entnommen?

1. Auf das Fondsvermögen, jährlich (p. a.)
2. Auf den Ausgabepreis je verkauften Anteil, einmalig
3. Auf den erzielten Gewinn des Fonds am Jahresende
4. Auf die Anzahl der im Fonds getätigten Transaktionen

Die Verwaltungsvergütung wird laufend p. a. auf das Fondsvermögen berechnet und dem Sondervermögen entnommen, unabhängig von Verkäufen oder dem Gewinn. (§ 162 Abs. 2 Nr. 11 KAGB)

14. Was müssen die Anlagebedingungen eines offenen Fonds nach § 162 Abs. 2 Nr. 11 KAGB zwingend angeben?

1. Die historische Wertentwicklung des Fonds der letzten fünf Jahre
2. Die Namen aller Anleger des Sondervermögens
3. Methode, Höhe und Berechnung der Vergütungen an Kapitalverwaltungsgesellschaft, Verwahrstelle und Dritte
4. Die künftige Ausschüttungsquote des Fonds

§ 162 Abs. 2 Nr. 11 KAGB verlangt die Angabe von Methode, Höhe und Berechnung der Vergütungen; Wertentwicklungsdaten oder Anlegerlisten sind kein Regelungsgegenstand dieser Vorschrift.

15. Welche Angabe muss nach § 162 Abs. 2 Nr. 12 KAGB in den Anlagebedingungen eines offenen Fonds enthalten sein?

1. Die Methode zur Berechnung der Verwaltungsvergütung der Kapitalverwaltungsgesellschaft
2. Die Höhe des Ausgabeaufschlags bzw. Rücknahmeabschlags sowie sonstige vom Anleger zu entrichtende Kosten und Gebühren
3. Die Zusammensetzung des Anlageausschusses des Fonds
4. Die Bewertungsmethode für nicht börsennotierte Vermögensgegenstände

§ 162 Abs. 2 Nr. 12 KAGB betrifft die vom Anleger zu tragenden Kosten wie Ausgabeaufschlag und Rücknahmeabschlag, während die Vergütungen an die KVG in Nr. 11 geregelt sind.

16. Ein Anleger vergleicht zwei offene Aktienfonds mit identischer Anlagestrategie. Fonds A weist laufende Kosten von 0,90 % p. a. aus, Fonds B laufende Kosten von 1,75 % p. a. Beide Fonds erzielen vor Kosten dieselbe Bruttorendite. Welche Aussage ist zutreffend?

1. Die laufenden Kosten wirken sich nur auf den Ausgabepreis, nicht auf die Wertentwicklung des Fonds aus.
2. Da beide Fonds dieselbe Bruttorendite erzielen, ist die Nettorendite für den Anleger in beiden Fonds identisch.
3. Fonds B erzielt wegen der höheren laufenden Kosten automatisch eine höhere Bruttorendite.
4. Bei sonst gleicher Wertentwicklung erzielt Fonds A wegen der niedrigeren laufenden Kosten die höhere Nettorendite für den Anleger.

Laufende Kosten werden dem Fondsvermögen laufend entnommen und mindern die Wertentwicklung; bei gleicher Bruttorendite führt der niedrigere Kostensatz von Fonds A zur höheren Nettorendite. (PRIIP-Verordnung (EU) Nr. 1286/2014; BVI-Definition laufende Kosten)

17. Ein Vermittler erläutert einem Anlageinteressenten die Kostendarstellung im PRIIP-Basisinformationsblatt (BIB) eines offenen Fonds. In welche drei Kategorien werden die Kosten dort getrennt ausgewiesen?

1. Einstiegskosten, Ausstiegskosten und laufende Kosten
2. Verwaltungskosten, Vertriebskosten und Beratungskosten
3. Ausgabeaufschlag, Verwahrstellenvergütung und Performancegebühr
4. Fixkosten, variable Kosten und Transaktionssteuern

Das PRIIP-Basisinformationsblatt weist die Kosten getrennt als Einstiegskosten, Ausstiegskosten und laufende Kosten aus. (PRIIP-Verordnung (EU) Nr. 1286/2014; BaFin-Aufsichtsmitteilung vom 04.08.2022)

18. Seit welchem Datum ersetzt das PRIIP-Basisinformationsblatt (BIB/KID) die wesentlichen Anlegerinformationen (KIID) für Fonds, die an Kleinanleger vertrieben werden?

1. 1. Januar 2018
2. 1. Januar 2021
3. 1. Januar 2023
4. 1. Juli 2023

Das PRIIP-Basisinformationsblatt ersetzt seit dem 1. Januar 2023 die KIID für Fonds im Kleinanlegervertrieb. (PRIIP-Verordnung (EU) Nr. 1286/2014; BaFin-Aufsichtsmitteilung vom 04.08.2022)

19. Ein Kunde möchte Anteile an einem offenen Publikumsfonds zeichnen. Wann muss ihm der Vermittler das PRIIP-Basisinformationsblatt spätestens zur Verfügung stellen?

1. Erst nach Ausführung der ersten Order, kostenpflichtig
2. Rechtzeitig vor Vertragsabschluss, kostenlos
3. Innerhalb von 14 Tagen nach Vertragsabschluss
4. Nur auf ausdrückliche Anforderung des Kunden nach Vertragsabschluss

Das Basisinformationsblatt muss rechtzeitig vor Vertragsabschluss kostenlos zur Verfügung gestellt werden, damit der Kunde es vor seiner Anlageentscheidung berücksichtigen kann. (PRIIP-Verordnung (EU) Nr. 1286/2014; BaFin-Aufsichtsmitteilung vom 04.08.2022)

20. Was versteht man unter dem Cost-Average-Effekt (Durchschnittskosteneffekt) bei einem Fondssparplan mit konstanten Sparraten?

1. Bei niedrigen Kursen werden weniger, bei hohen Kursen mehr Anteile erworben.
2. Unabhängig vom Kursniveau werden stets gleich viele Anteile erworben.
3. Der Sparbetrag wird automatisch an fallende Kurse angepasst und erhöht.
4. Bei niedrigen Kursen werden mehr, bei hohen Kursen weniger Anteile erworben.

Bei konstanter Sparrate kauft der Anleger bei niedrigen Kursen automatisch mehr und bei hohen Kursen weniger Anteile; dies ist der Kern des Cost-Average-Effekts. (BVI/Fachliteratur zum Cost-Average-Effekt (Sachkunde § 34f GewO))

21. Wie wird der durchschnittliche Einstandspreis je Anteil bei einem Fondssparplan mit konstanten Sparraten berechnet?

1. Summe aller Einzahlungen geteilt durch die Summe aller erworbenen Anteile
2. Summe aller Anteilspreise geteilt durch die Anzahl der Sparraten
3. Summe aller erworbenen Anteile geteilt durch die Summe aller Einzahlungen
4. Höchster Anteilspreis geteilt durch niedrigsten Anteilspreis der Sparperiode

Der Ø-Einstandspreis ergibt sich aus der Summe der Einzahlungen geteilt durch die Summe der erworbenen Anteile; die zweite Option ist der einfache arithmetische Mittelwert der Kurse, der davon abweicht. (BVI/Fachliteratur zum Cost-Average-Effekt (Sachkunde § 34f GewO))

22. Ein Anleger zahlt drei Monate lang je 100 € in einen Fondssparplan ein. Die Anteilspreise betragen im ersten Monat 50 €, im zweiten Monat 100 € und im dritten Monat 25 €. Wie hoch ist der durchschnittliche Einstandspreis je Anteil, gerundet auf zwei Nachkommastellen?

1. 58,33 €
2. 50,00 €
3. 42,86 €
4. 45,00 €

Erworben werden 2 + 1 + 4 = 7 Anteile für insgesamt 300 €, also 300 € ÷ 7 = 42,86 €; 58,33 € ist lediglich das arithmetische Mittel der drei Kurse, nicht der tatsächliche Einstandspreis. (BVI/Fachliteratur zum Cost-Average-Effekt (Sachkunde § 34f GewO))

23. In welchem Verhältnis steht der beim Cost-Average-Effekt erzielte durchschnittliche Einstandspreis (harmonisches Mittel der Kurse) zum arithmetischen Mittel der Anteilspreise während der Sparperiode bei schwankenden Kursen?

1. Das harmonische Mittel ist größer als das arithmetische Mittel.
2. Das harmonische Mittel ist kleiner als das arithmetische Mittel.
3. Beide Mittelwerte sind bei schwankenden Kursen identisch.
4. Das Verhältnis hängt ausschließlich von der Anzahl der Sparraten ab, nicht von den Kursschwankungen.

Mathematisch ist das harmonische Mittel bei schwankenden Kursen kleiner als das arithmetische Mittel, was dem Sparplan-Anleger einen günstigeren Ø-Einstandspreis verschafft. (Finanzmathematik (Ungleichung vom harmonischen/arithmetischen Mittel); Fachliteratur Fondssparpläne)

24. Ein Kunde ist der Auffassung, der Cost-Average-Effekt garantiere bei einem Fondssparplan in jedem Fall einen Gewinn. Wie sollte der Vermittler diese Aussage fachlich richtig einordnen?

1. Die Aussage ist korrekt, da der Cost-Average-Effekt Kursverluste vollständig ausgleicht.
2. Die Aussage ist korrekt, da bei fallenden Kursen automatisch mehr Kapital investiert wird.
3. Der Cost-Average-Effekt wirkt nur bei steigenden Kursen und ist bei fallenden Kursen wirkungslos.
4. Der Cost-Average-Effekt führt lediglich zu einem im Vergleich zum arithmetischen Mittel günstigeren durchschnittlichen Einstandspreis, garantiert aber keinen Gewinn.

Der Cost-Average-Effekt beeinflusst nur den Ø-Einstandspreis, sagt aber nichts über die künftige Kursentwicklung aus; ein Gewinn ist damit nicht garantiert. (BVI/Fachliteratur zum Cost-Average-Effekt (Sachkunde § 34f GewO))

25. Welcher Preis ist für die Berechnung der Wertentwicklung (Performance) eines Fondsanteils aus Anlegersicht üblicherweise maßgeblich, da er Ausgabeaufschläge unberücksichtigt lässt?

1. Der Anteilwert (Nettoinventarwert je Anteil)
2. Der Ausgabepreis
3. Der Rücknahmepreis abzüglich eines pauschalen Abschlags von 5 %
4. Der Nominalwert des Anteils bei Fondsauflegung

Die Wertentwicklung wird üblicherweise auf Basis des Anteilwerts berechnet, da der Ausgabepreis durch den einmaligen Ausgabeaufschlag verzerrt wäre. (§ 168 Abs. 1 KAGB)

26. Ein Anleger kauft einen Fondsanteil bei einem Anteilwert von 100 € zuzüglich 5 % Ausgabeaufschlag, sodass sich ein Ausgabepreis von 105 € ergibt. Nach zwei Jahren gibt er den Anteil bei einem Anteilwert von 115 € ohne Rücknahmeabschlag zurück. Wie hoch ist die Rendite bezogen auf den tatsächlich gezahlten Ausgabepreis?

1. 15,00 %
2. 8,70 %
3. 9,52 %
4. 14,29 %

Der Gewinn beträgt 115 € − 105 € = 10 €, bezogen auf den gezahlten Ausgabepreis von 105 € ergibt dies 9,52 %; 15,00 % ignoriert fälschlich den gezahlten Ausgabeaufschlag. (Berechnung auf Basis § 71 Abs. 2 und Abs. 3 KAGB)

27. Wodurch verändert sich der Anteilwert eines offenen Publikumsfonds im Zeitverlauf unmittelbar?

1. Durch die Höhe des vom Anleger gezahlten Ausgabeaufschlags
2. Durch Veränderungen der Verkehrswerte der im Fondsvermögen gehaltenen Vermögensgegenstände sowie der Verbindlichkeiten
3. Durch die Anzahl der im Umlauf befindlichen Anteile, unabhängig von der Wertentwicklung der Vermögensgegenstände
4. Durch Entscheidungen der Verwahrstelle über die Aufnahme von Krediten für den Fonds

Da der Anteilwert aus Verkehrswerten der Vermögensgegenstände abzüglich Verbindlichkeiten geteilt durch die Anteilzahl ermittelt wird, verändern Kursbewegungen dieser Vermögensgegenstände den Anteilwert unmittelbar. (§ 168 Abs. 2 und Abs. 3 KAGB)

28. Ein Kunde erwägt, statt einer Einmalanlage einen Fondssparplan mit monatlich konstanten Raten zu nutzen. In welchem Marktszenario wirkt sich der Cost-Average-Effekt für den Sparplan-Anleger beim durchschnittlichen Einstandspreis tendenziell am günstigsten aus?

1. Bei einem Markt mit über die gesamte Spardauer konstant unverändertem Anteilwert
2. Bei einem Markt mit ausschließlich kontinuierlich steigenden Kursen ohne jegliche Schwankung
3. Der Effekt ist unabhängig vom Marktverlauf stets identisch groß
4. Bei stark schwankenden Kursen mit ausgeprägten Auf- und Abwärtsbewegungen

Der Cost-Average-Effekt wirkt sich umso stärker aus, je stärker die Kurse während der Sparperiode schwanken, da dann der Unterschied zwischen harmonischem und arithmetischem Mittel am größten ist. (Finanzmathematik (Ungleichung vom harmonischen/arithmetischen Mittel); Fachliteratur Fondssparpläne)

29. Wie berechnet sich der Ausgabepreis, den ein Anleger beim Kauf eines Investmentanteils zahlt?

1. Anteilwert abzüglich des in den Anlagebedingungen festgesetzten Rücknahmeabschlags
2. Bruttoinventarwert zuzüglich der laufenden Kosten des Fonds
3. Anteilwert zuzüglich des in den Anlagebedingungen festgesetzten Ausgabeaufschlags
4. Nettoinventarwert des Sondervermögens geteilt durch die Zahl der ausgegebenen Anteile

Nach § 71 Abs. 2 KAGB entspricht der Ausgabepreis dem Anteilwert zuzüglich des in den Anlagebedingungen festgesetzten Ausgabeaufschlags; die Subtraktion eines Abschlags beschreibt dagegen den Rücknahmepreis nach § 71 Abs. 3 KAGB.

30. Ein Anleger gibt Investmentanteile mit einem Anteilwert von 60,00 € zurück; der in den Anlagebedingungen festgesetzte Rücknahmeabschlag beträgt 1 %. Welchen Betrag erhält der Anleger je zurückgegebenem Anteil ausgezahlt?

1. 59,40 €
2. 60,60 €
3. 60,00 €
4. 59,00 €

Rücknahmepreis = Anteilwert − Rücknahmeabschlag = 60,00 € − 0,60 € = 59,40 €; ein Aufschlag statt Abschlag oder das Ignorieren des Abschlags führen zu den falschen Distraktoren. (§ 71 Abs. 3 KAGB)

31. Der Anteilwert eines offenen Immobilienfonds beträgt 50,00 €, der Ausgabeaufschlag laut Anlagebedingungen 5 %. Wie hoch ist der Ausgabepreis, den ein Anleger beim Kauf zahlt?

1. 50,00 €
2. 55,00 €
3. 47,50 €
4. 52,50 €

Ausgabepreis = Anteilwert + Ausgabeaufschlag = 50,00 € + (5 % von 50,00 €) = 52,50 €. (§ 71 Abs. 2 KAGB)

32. Der Anteilwert eines Fonds beträgt 100,00 €, der Ausgabeaufschlag 5 % (bezogen auf den Anteilwert), sodass sich ein Ausgabepreis von 105,00 € ergibt. Wie hoch ist der Ausgabeaufschlag prozentual bezogen auf den tatsächlich gezahlten Ausgabepreis?

1. 5,26 %
2. 4,76 %
3. 5,00 %
4. 4,55 %

5 € Aufschlag bezogen auf den gezahlten Ausgabepreis von 105 € ergeben 5/105 ≈ 4,76 %; die tatsächliche prozentuale Belastung ist damit geringer als die nominal auf den Anteilwert bezogenen 5 %. (Berechnung auf Basis § 71 Abs. 2 KAGB (Ausgabepreis = Anteilwert + Aufschlag))

33. Ein Anleger zahlt 1.050,00 € in einen Fonds mit einem Anteilwert von 100,00 € und einem Ausgabeaufschlag von 5 % ein. Wie viele Anteile erhält er?

1. 10,5 Anteile
2. 9,5 Anteile
3. 10 Anteile
4. 11 Anteile

Der Ausgabepreis beträgt 100,00 € + 5 % = 105,00 €; 1.050,00 € ÷ 105,00 € = 10 Anteile. Wer stattdessen durch den Anteilwert (100 €) teilt, erhält fälschlich 10,5 Anteile. (§ 71 Abs. 2 KAGB i. V. m. Anlagebedingungen/Fondspraxis)

34. Ein Anleger zahlt 2.000,00 € in einen Fonds mit einem Anteilwert von 80,00 € und einem Ausgabeaufschlag von 2,5 % ein. Wie viele Anteile erhält er (gerundet auf drei Nachkommastellen)?

1. 25,000 Anteile
2. 25,641 Anteile
3. 24,000 Anteile
4. 24,390 Anteile

Ausgabepreis = 80,00 € × 1,025 = 82,00 €; 2.000,00 € ÷ 82,00 € ≈ 24,390 Anteile. Wer den Ausgabeaufschlag übersieht und durch 80,00 € teilt, kommt fälschlich auf 25,000 Anteile. (§ 71 Abs. 2 KAGB i. V. m. Anlagebedingungen/Fondspraxis)

35. Wo müssen der Ausgabeaufschlag und der Rücknahmeabschlag eines Investmentfonds sowie sonstige vom Anleger zu tragende Kosten und Gebühren angegeben werden?

1. Im Jahresbericht der Kapitalverwaltungsgesellschaft
2. In den Anlagebedingungen des Fonds
3. In der Verwahrstellenvereinbarung mit der Depotbank
4. Im Beratungsprotokoll des Anlagevermittlers

Nach § 162 Abs. 2 Nr. 12 KAGB müssen Ausgabeaufschlag, Rücknahmeabschlag und sonstige vom Anleger zu tragende Kosten in den Anlagebedingungen angegeben werden; das Beratungsprotokoll ist kein Ort für Kostenangaben des Fonds.